近几个月来,日元持续贬值,卢布又以更猛烈的攻势出现暴跌,新一轮的货币战争是否已经拉开帷幕引起市场热议。在这种背景下,近期人民币兑美元即期汇率不断下跌,自然更加引人注目。
人民币汇率再现大跌
12月18日,人民币兑美元即期汇率在开盘后一路走低,跌破6.20关口后,再度跌破6.21,最低跌至6.2189。截至收盘,人民币兑美元即期汇率报6.2163,贬值188个基点,创下近5个月收盘新低。
与近期人民币即期汇率大幅下跌形成明显反差的是,人民币中间价屡创新高。12月17日,人民币对美元中间价报6.1137,为今年3月份以来最高值。18日,人民币对美元中间价跌58个基点,报6.1195,但依然属高位,与即期汇率跌破6.21的低点相比,差距明显拉大。
今年年初以来,由于美元的走强以及中国经济增长的放缓导致人民币兑美元已累计下跌超过2%,这有望使人民币出现5年来的首次年度下跌。
央行为何选择逆向操作?
此次人民币贬值与今年2月那轮贬值最大的不同在于,上次央行对人民币中间价的调整是“顺水推舟”,即人民币兑美元即期汇率跌,人民币汇率中间价也相应下调;而这次的操作却是“逆势而为”。央行为何选择逆向操作?
中央智囊团、发改委宏观经济研究院副院长陈东琪认为,央行主要考虑的是维持稳定,最终还是要依靠市场为导向。一位业内人士称,不需怀疑央行稳定汇率的能力,此次央行逆势调高人民币汇率中间价,背后的苦心也是为了指导市场情绪,发挥灯塔作用。
与2014年年初的操作类似,人民币贬值将有效提升出口,为中国经济下行托底,预计人民币将在2015年年初贬值至6.30左右。
中国身不由己或被迫卷入货币战
汇丰银行分析认为,“中国并不希望加入到货币战中,只是希望遏制任何投机性力量产生的趋势,这合理解释了中间价不断上行的态势。”
但就目前的情况看,有部分分析师认为,中国有可能会被拖进货币战争。主要发达经济体货币政策分化,欧元和日元大幅贬值,这令有管制地盯住美元汇率的人民币面临重压。
同时,全球金融危机踏入第7年,西方经济大国仍然没走出衰退的阴霾,仍陷于严重的财政赤字,用积极财政政策来刺激经济的力度有限,唯有通过买债大量投放货币以刺激经济。可是西方国家向全球输出大量的资金,却让亚洲长期处于低息环境之中,容易引发金融泡沫风险。
如果美国宽松、欧洲宽松,中国如果不宽松会有一个什么结果呢?现在世界市场都联在一起,举个例子,一种后果就是它们的利率变得很低,中国如果不宽松,会有大量的资本流入到我们国家,然后等到某一天它们开始收紧,有很多钱会从我们的国家流到它们那里,这样我们的金融系统可能就会不稳定。
从长远看,中国还是应该根据我们自己的经济状态来决定政策。同样都实施宽松的货币政策对中国会导致什么后果,这个问题我们需要认真考虑。
2015年人民币汇率或将呈现区间波动
从近年来人民币汇率宽幅波动的事实看,人民币汇率可能已接近均衡水平,短期大幅升值和贬值缺乏经济基础。鉴于美元指数很可能在欧元区及日本宽松货币政策加码的条件下保持强势,以及人民币国际化需要人民币汇率保持稳定。预计2015年人民币汇率将在2012年10月以来形成的6.0~6.3这样一个区间内波动。(中金在线综合第一财经日报、BWCHINESE中文网、新华08)
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